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    118红姐黑白图
    嘉兴在线新闻网     2018-07-20 04:33:43     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖

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    为更有针对性地支持小微企业和加快产业结构调整,央行昨晚宣布,对上个年度新增小微贷款占全部新增贷款比例过半,且上年末小微贷款余额占全部贷款余额比例超过三成的商业银行(不含4月下旬已先期下调过存款准备金率的县域农商行和县域农合行),从本月16日起下调存款准备金率0.5个百分点。(相关报道见B6版)

    获本次定向降准实惠的,还包括各类带来为中小企业融资功能的非银行类账务公司、金融租赁公司,以及带有促进内需功能的消费类汽车金融公司。央行宣布,上述“三类公司”也将从本月16日起下调存款准备金率0.5个百分点。

    相较于4月下旬定向降准首次审慎试水所释放的流动性不足千亿元规模,以及受惠金融机构的级别很低和数量有限,本次定向降准的规模和受惠银行都呈成倍放大。至于它终究将释放多大的流动性,央行虽未主动披露预估数字,但规模将比首次定向降准放大数倍当不成问题。至于受惠银行的数量,根据央行划定的降准银行入门标准,大体可覆盖全国县以上2/3的城商银行,以及八成以上的非县域农商行和农合行。而由于市场缺乏上述“三类公司”人民币存款底数的确凿数据,针对上述“三类公司”的流动性释放数量,眼下尚很难着手预估。

    从本周下半段到下周上半段,前5个月宏观经济运行数据将陆续公布。从已先期公布的数据看,制造业采购指数已连续4个月呈持续的小幅上扬,服务业采购指数亦实现了连续3个月小幅上行。昨天公布的5月份外贸数据也好于市场预期,进出口同比增速从前4个月下降3.1%反转至5月份增长1.5%,其中5月份出口增长5.4%。这说明,今年全国“两会”后已事实启动的“微刺激”投资,主要集中于城乡交通、城市地铁轻轨、农村基础水利、县域污水处理、城市给排水、城市保障房工程、城市老旧棚户区改造等领域,目前已开始为稳增长释放正能量。

    除此之外,今年前4个月全社会固定资产投资增幅虽比去年同期有小幅回落,但制造业和服务业采购指标持续的回升态势已然证明,未来数月的投资回升速度有望继续小幅上扬。还有,今年前4个月服务业增速快于制造业增速的态势已进一步巩固。规模以上制造业及服务业利润和税收,皆明显高出全国同期GDP增幅2-4个百分点。尤其令人宽慰的是,今年前4个月,先进制造业和现代服务业的增幅均比GDP增幅呈翻倍上扬态势。

    <p>综合这些因素,中国经济新格局、新景象正日趋明朗。若做一个简略概括,它们当包括宏观经济内部结构优化趋势更为清晰可辨,淘汰落后与过剩产能继续逆势加速,对外贸易开始承压上行,一系列“微刺激”组合拳效果正逐步显现。而等到5月份经济运行数据在下周出齐,市场和社会当对这一总体趋势看得更为清晰一些。有鉴于此,央行在此时定向释放流动性,显然有利于巩固未来数月国内经济已经呈现的稳健上行态势。所以,此次央行扩大定向降准的时机选择比较恰当。</p>

    至此,前后两次降准虽说幅度不大,而且受“定向”之限制,但究其性质毕竟属于货币政策调整。鉴于5月份起,全国纳入监管口径的百城房价开始出现两年多来首次整体性小幅下行,又鉴于资本市场前后两个“国十条”之颁行股市依然未见起色,一些机构和分析人士定会将两次定向降准与楼市股市强为联系,甚至把降准描述为避免楼市崩盘和拉升股市的“救市之举”。

    楼市出现价格波动受市场供需调节,分辨中央政府是否有意避免所谓“楼市崩盘”,只需紧盯限购与限贷政策是否有实质性放弃。迄今为止,媒体上放松“双限”的炒作不绝于耳,但没有哪个“受限”城市作出了放弃“双限”的实质性举动。至于股市,只要产业结构调整需要继续攻坚,实体经济失血状况未有根本改观,如2006年那样股指疯涨的“大牛市”就不可能再次呈现。今年以来两次降准与前些年的降准目的完全不同,配合产业结构调整的指向非常鲜明,普通居民、股民千万别被各路“炒家”忽悠,在楼市与股市作出盲动之举。

    邢理建(上海 学者)

    不断被爵士的攻防态势压制,导致雷霆全队均是打得极为急躁,两队在场上也是冲突不断。雷霆不仅未能影响爵士状态,反而让自己陷入悲催境地,而最终本场两队合计有多达7人吃到技术犯规,分别是乔治、亚当斯、英格尔斯、费尔顿、克劳德、戈贝尔与爵士主帅奎因-施奈德,尤其是爵士悍将克劳德因为累计两次技术犯规被驱逐出场。118红姐黑白图财汇大数据终端统计显示,截止到2017年11月,立马理财平台交易额已经突破了320亿元,用户超过400万。

    受楼市成交量急剧萎缩的影响,近期多地频现土地底价出让或流拍现象。济南、杭州等地近两月甚至出现土地零成交,就连部分一二线重要城市也未能幸免。其中,广州、南京等地即使有土地成交,也多为底价成交。而上海计划推出的两幅地块因无人竞拍而延期出让。

    另据中国指数研究院报告显示,5月全国300个城市共成交土地1767宗,环比减少19%,同比减少45%;土地出让金总额1375亿元,环比下降30%,同比下降38%。土地成交量和出让金均锐减。

    业内专家对此表示,土地市场降温对于土地财政是负面影响,今年的土地出让金可能低于去年,地方政府的偿债压力正在加大。笔者认为,土地财政的大幅减少,对于地方政府而言既是“危”,也是“机”。所谓的“危”就是:

    其一,土地市场频现流拍或者底价出让,会使地方政府财政收入大幅减少。除了土地出让金下滑,与房地产相关的税种收入也出现锐减。财政部公布的4月份公共财政收支数据显示,房地产营业税环比锐减102亿元。地方税收收入、土地出让金“双降”。在这种情况下,一旦土地财政出现大幅减少,会造成地方政府在财政支出方面收缩,直接影响到城市基础设施的建设、民生保障的投入,以及国家重要工程的投资(比如危棚简屋改造、保障房建设等)。

    其二,对于基本面不太好的城市来说,土地财政大幅减少,造成地方政府偿债能力减弱,随时面临违约风险。当然也有人认为,中国地方政府出现违约的可能性并不大,一方面中国与美国联邦制不同,地方政府出现债务问题,中央政府不可能不管;另一方面地方政府可以借新偿旧来缓解债务压力。但问题是,地方政府的债务近年来如滚雪球般飞速扩大,借新偿旧也不是解决债务问题的根本方法。更重要的是,中央政府也因4万亿剌激计划,导致所剩财力有限,纵然能使一地不发生危机,也不可能救得了所有地方政府的债务危机。

    其三,土地财政的大幅下降,但地方政府对土地财政的依赖度却不断提高。去年全国土地出让收入总金额达4.1万亿元,今年一季度土地出让收入达到1.08万亿元,同期地方财政收入1.95万亿元。土地出让收入与地方公共财政收入比达1:1.8,地方财政对土地的依赖程度很严重。目前来看,只要土地市场维持在高价区域,地方政府就可以拿土地作为抵押物,向银行贷款,或用作借新偿旧,或用于开发项目。而如今土地价格大跌甚至流拍,地方政府很难再拿土地向银行作抵押物了,这对地方政府来说无疑是雪上加霜。

    不可否认,土地市场的萎缩,直接影响到地方政府的财政收入,这对于地方政府来说是一个重大考验,但也是一个转型的良机。地方政府一方面要戒除对“土地财政”的依赖(当然这要有一个过程),由原来的投资型政府向公共服务型政府转变。另一方面也敦促加快我国的税制改革进程。一直以来我国在财税方面责权不匹配现象严重,中央政府应该适当将一部分财权让渡给地方政府。同时开征房产税,使地方政府摆脱对土地财政的依赖度。而唯有地方政府摆脱了对土地出让金的依赖,中国的经济转型才有望成功。

    冰川学家舒曼表示,这可能是一种由地下热泉外涌引发的随机自然现象,也可能是由于气候变暖导致的局部异常自然现象。118红姐黑白图


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